Възходът и падението на Фред Гудуин
Когато чух, че Джеймс Греъм, един от най -известните драматурзи във Англия, е избрал Фред Гудуин и Кралската банка на Шотландия като обект на новата му ирония, да се случи, сърцето ми прескочи темп. Историята на възхода и рухването на най -голямата банка в света, комбинирана с герои, действителни и мислени, в това число призракът на Адам Смит (изигран от Брайън Кокс), звучи неустоимо. И с изключение на шотландска връзка, която се връща към най -ранните ми дни в публицистиката, от дълго време ме заинтригува Гудуин, счетоводителят, който докара RBS да съсипе и Англия до ръба на финансовата злополука.
През 17 -те години от рухването на RBS, Гудуин е нещо като анимационен изверг, различно се хвърля като мегаломан или интровертен надзорен урод. Роден и израснал във Фъргюсли Парк, „ мивка “ отвън Глазгоу, той завоюва място в Paisley Grammar, учебно заведение за възходящи мобилни Strivers. (Излъчвател и редактор Андрю Нийл е сътрудник ученик.) Като студент той насочи конкурентната си сила в Pinball. Като възрастен фантазията му беше да построи най -голямата банка в света. Със седалище в Шотландия, естествено.
В ранната част на века RBS се издигна като една от първите 10 световни банки. Гудуин беше рицар за „ услуги за банкиране “ през 2004 година, само че през септември 2008 година, след срутва на Lehman Brothers, пазарите минаха в срив, оставяйки мощно употребявани RBS жестоко изложени. Правителството на Обединеното кралство се отдръпна с избавителен проект за 45,5 милиарда английски лири, в реалност национализиране на банката. Гудуин, който смяташе, че не е направил нищо неприятно, беше заставен да подаде оставка и по -късно без дрехи от рицарството си. В наши дни той прекарва времето си на голф игрището или се занимава с винтидж коли - компрометиран аскет.
В основата на тази покруса на тартан се крие въпросът за човешката организация: Гудуин ли беше жертва на сили отвън неговия надзор? Дали евтините пари и регулаторните дефекти подхранват ирационалното държание от банкери по целия свят? Или самостоятелните дефекти на характера и вградената корпоративна просвета, виновни за епичната неблагоразумие?
Фактът, че нито един банкер не е бил преследван според Закона за сдруженията от 2006 година за евентуални закононарушения, свързани с срутва на RBS, допуска присъда да не е потвърдена. Обвиненията в измамите в действителност са известни сложни за отстояване в съда. И въпреки всичко въпросът за отчетността няма да изчезне. Съдбата на RBS не беше авансово поръчана. Имаше моменти, когато водещите герои можеха да ръководят събития в друга посока. Провалът им се дължи на несъразмерна почитание към Гудуин, чиито персонални несигурности го направиха бомба за вървене.
Малки страни като Исландия, Ирландия и Шотландия страдаха непропорционално в международната финансова рецесия. Тяхното население беше прекомерно малко, с цел да поддържа големите им упоритости като финансови центрове. И въпреки всичко те не бяха склонни да гледат на открито за гений. В случая на Шотландия беше въпрос на национална горделивост: мнението, че нацията на Адам Смит и Дейвид Хюм, отечество на мисленето на просветлението, би трябвало да застане на личните си два крайници.
Преди повече от четири десетилетия, като кореспондент на кубчета на шотландския човек в Единбург, бях очевидец на този по-добро качество. „ Битният крал “ приключи с невероятна победа за самостоятелност, малко проклинание на славата и хабриса, които последваха.
През 1980 година Кралската банка беше сънлива институция, чийто съвет беше препълнен с шотландски земи и водени от сър Майкъл Херис, някогашен началник на джардинската компания в Матсън, която търгуваше в международен мащаб. Когато Standard Chartered, обнадежден от Bank of England, предложи приятелско усвояване, Herries подвигна белия байрак.
Това, което следваше, беше ненадейно. Хонконг и Шанхай банкова корпорация (по -късно HSBC) подписаха договорката с оферта от 500 милиона паунда, към 50 на 100 по -висока от офертата на Standard Chartered. Обезпокоявана от желанието на борда на Кралската банка да се разпродаде, група шотландски предприемачи и политици проведоха лобистка акция за блокиране на двете покупко-продажби.
Първото им пристанище на повикване беше млад британски бизнес кореспондент на шотландеца. Първо пристигнаха копчета от Питър де Винк, холандски бежанец и самообразуван финансов инженер. Той ме срещна с Angus Grossart, търговски банкер, който се разказа, на половина на смешка, като член на „ Scotia Nostra “. Други включваха Iain Noble, шотландски притежател на земи и деятел на гелски език, и Алекс Флетчър, по-късно министър на междинния сан в държавното управление на Тачър.
Събирането на поддръжка от университетските среди, бизнес и синдикатите, Движението за опозиция твърди, че поглъщането на Кралската банка ще понижи Шотландия до клонна стопанска система във Англия. Институтът Fraser of Allander, мозъчен концерн в Университета в Стратклид, показа отчет, претъпкан с Braveheart Passion. Ако Кралската банка загуби своята самостоятелност, създателите интонираха, Шотландия щеше да се трансформира в „ общество на дърва и чекмеджета на водата “.
удивително, в светлината на своята философия на свободния пазар, държавното управление на Тачър одобри монополи и сливащи комисионни, които се отнасят против стандарта и HSBC, на съображение „ шотландски публичен интерес “-рядък успех за отчетливата икономическа еднаквост на Шотландия.
В рамките на пет години дерегулацията „ Big Bank “ разреши на мега банките на Съединени американски щати да завладяват градските търговски банки и борсови брокери на град Лондон. Докато Лондон се натрупваше, Кралската банка и арки-съперниченият банка на Шотландия стояха предизвикателни. Дългогодишният изпълнителен шеф на BOS Брус Патуло да се знае: „ Това е моят палат и аз ще излея врящо масло, в случай че дойдете на всички места покрай него. “
Друг член на (сатирично наречен) „ Шотландска мафия “, който отхвърли да се съобщи Джордж Матюсън, някогашен началник на Шотландската организация за развиване (сега Скотско Енсилтс). He joined the Royal Bank in 1987. A trained physicist with a PhD in electrical engineering, Mathewson immediately launched a wave of management restructuring that changed the bank beyond recognition.
As Ian Fraser recounts in Shredded: Inside RBS, The Bank That Broke Britain, most managers played by the “three-six-three rule ” — borrowing at 3 per cent, lending at 6 per cent and being on the golf course by 15:00. Тези банкери бяха съдени не от парите, които са отпуснати, а от способността им да заобикалят неприятен дълг. Съгласно Mathewson банковото дело стана повече за продажбите, облагата и, най -важното, цената на акционерите. Накратко, по -висока възвръщаемост на личния капитал и, да се надяваме, съответното нарастване на цената на акциите.
Това беше културна гражданска война, колкото промяна на финансовия пейзаж. Всичко, от което се изискваше, беше нов вид банкер, който да приключи работата.
През пролетта на 1997 година Фред Гудуин беше на шестмесечен интервал в Австралия за Клайдсдейл Банк, когато той получи дума, посредством жълт стикер на бюрото си, че Джордж Матюсън се обади по телефона. Когато се обади, Матюсън му предложи топ пост, само че няма гаранция за работата на изпълнителния шеф. Гудуин, отслабен, го отхвърли. (Когато Гудуин най -накрая се причисли през 1998 година като заместител изпълнителен шеф и с заричане за заместничество, той извади същата нота на жълт стикер. Това беше човек, който не елементарни или не помни елементарно.)
По това време RBS обезверено да се разшири оттатък границите си. След като хвърли око върху Barclays, Mathewson стартира да начертава смело усвояване на Natwest, банка три пъти по -голям от размера си. Известна като „ Shatwest “ или „ Crapwest “, британската банка беше изгубила пътя си. Планирано обединение с правна и обща застраховка през 1999 година беше спаднало зле. Natwest беше седнала патица, ориентирана освен от RBS, само че и от Bank of Scotland. И двамата имаха вяра, че е въпрос на „ ястие или ястие “.
Последващата борба за усвояване беше брутална, само че RBS носеше деня. Някои шотландци оповестиха най -известната победа над англичаните след борбата при Банокбърн през 1314 година „ Това беше блестяща договорка “, споделя един деец, „ тъй като Натвестът беше недооценен “.
Гудуин извърши интеграцията на Natwest безпроблемно. Благословен с мозъка на електронната таблица, той беше основен обобщение на разноските, прочут като „ Фред Шред “. Когато най-сетне пое като изпълнителен шеф през януари 2001 година, той беше пъклен податлив към растежа. В Ирландия той се разшири бързо, употребявайки Ulster Bank като трамплин и пусна записка от £ 5 в чест на футболната легенда Джордж Бест. Следва договорка след договорка, с американския пазар главната цел. Но цената на акциите стартира да изостава. Инвеститорите промърмориха за „ отстъпка на Goodwin “.
Междувременно се появиха приказки за повишение на косата за държание на издевателството. Ежедневните мениджърски срещи бяха преименувани на „ утринни побои “, където ръководителите бяха ритуално унижени на обществено място. През вечеря Гудуин обичаше да кани сътрудници да извършат завой. Информира, че един старши управител на RBS е отвън страната и това беше средата на нощта, Гудуин му подреди да бъде разбун, с цел да може да направи отдалечено деяние на Елвис Пресли. Естествено, жертвата се задължава - да нервни титри на всички места.
Гудуин беше решен да построи най -голямата банка в света, като солтерът е засаден на върха. Той реалокира централата на Dowdy RBS на площад Сейнт Андрю в Единбург до нов уебсайт на Greenbelt в Gogarburn до летището в Единбург. Кампусът от 350 000 кв. Фута настани 3000 чиновници, с център за отдих, тенис кортове, фитнес и медицински център - и корпоративен аероплан в режим на подготвеност. Моята памет на посещаване като редактор на FT е голям брой видео екрани на място, с Goodwin в своята хрупкава бяла риза и Royal Blue Tie, проповядвайки банковото евангелие. Беше покрай фетиш към личността.
Гудуин се видя като един от най -добрите международни банкери, наедно с най -добрите на Уолстрийт. През 2007 година той употребява опция да циментира мястото си в историята: консорциум за закупуване и разтрошаване на ABN Amro, високолетящата холандска банка. RBS ще сплоти напъните си с Банко Сантандер, Испанската банка и Фортис от Белгия, като Гудуин желае ценения франчайз LaSalle в Съединени американски щати.
Офертата беше прокълната през цялото време. Barclays предотврати консорциума със лично приятелско предложение. Последва наддавна война. Крайната цена на цената беше 100 милиарда $, като RBS в последна сметка държи най -рисковите части от бизнеса на холандската банка. Вместо LaSalle, който към този момент беше разтоварен, RBS наследява комплицираното портфолио на производни, обвързвано с ипотеките в Съединени американски щати. Това беше неверна договорка, на неверна цена, в несъответствуващия миг.
поглъщането на ABN Amro беше безпределно по -сложен от Natwest. След враждебно усвояване холандците мразеха шотландците. Сътрудничеството беше минимално. Джони Камерън, наследник на шеф на клана и началник на капиталовото банкиране, по -късно ще признае за публично следствие, че RBS не е в положение да направи съответно старание на портфолиото на дериватите. Накратко, Team Goodwin нямаше визия какво са купили.
Тук беше иронията. Досега RBS имаше най -големия баланс в света, (£ 2.4TN), само че той беше мъчително дребен от банковата експертиза на равнище ръб. Том Маккилоп, ръководител, назначен през 2006 година, беше отличен химик и индустриалист, който управляваше AstraZeneca и седеше на борда на BP. През август 2008 година в съвета бяха назначени трима банкери, само че до тогава беше прекомерно късно.
Около това време посетих Гудуин в неговия дребен офис в Лондон в Бишопсгейт. Той настоя, че RBS има задоволително капитал, с цел да оцелее, само че изглеждаше като строшен човек. В края, напомня инсайдер в Уайтхол, той се опита да играе „ Шотландската карта “, надявайки се, че сътрудниците Шотландия Гордън Браун като министър -председател и Алистър Дарлинг, защото канцлерът ще избави своя съотечественик. Невероятно, Браун заповяда на Дарлинг да каже на Фред, че времето му е станало.
В края на 2008 година Грос, Матюсън, Макилоп и други членове на шотландското заведение, събрани в хотел Gleneagles. Те бяха там, с цел да участват на Scotland International, частен годишен празник на шотландската просвета и история. Гросурт постоянно е бил ослепителен занаятчия на церемониите. Но този път празничната атмосфера се трансформира в погребения. Сривът на Кралската банка беше национално оскърбление, остро се усещаше от всички присъстващи.
Сега мъглата е изчистила, няколко урока си заслужават да се обмислят. В своя мегаломански блян за напредък Гудуин пренебрегва по какъв начин RBS - който държи депозити от застрахователни компании и пенсионни фондове - изложи на риск цялата финансова система на Обединеното кралство. Банката беше подкопитализирана, пренаредена и прекомерно разчитаща на краткосрочно финансиране от пазарите на едро, досега, в който пристигна в границите на часове след привършване на парите.
Привържениците на Гудуин (за моя изненада, открих някои, макар че никой не беше подготвен да приказва в записа) спорят, че всичко това е задно. Бордът единомислещо поддържа договорката на ABN AMRO, която завоюва поддръжка от 95 на 100 от акционерите. Никой не разбра по какъв начин финансирането на лист отвън салдото, снизходителните организации за кредитен рейтинг и централните банки с ръце са заключващи части във финансов цикъл на Doom. <
